Les banques hypothécaires indépendantes renouent avec la rentabilité grâce au renforcement de leurs revenus de production.
Après plusieurs années de résultats irréguliers et de marges en baisse, les banques hypothécaires indépendantes et leurs filiales ont finalement enregistré des performances plus stables et rentables au troisième trimestre 2025. Selon la Mortgage Bankers Association, les banques hypothécaires indépendantes ont dégagé un bénéfice de production moyen avant impôt de 1 201 $ par prêt, contre 950 $ au deuxième trimestre. Cette amélioration est d'autant plus remarquable qu'elle est intervenue malgré la hausse continue des coûts de production ; ce sont donc les revenus, plus importants, qui ont véritablement été le moteur de ce redressement.
Marina Walsh, vice-présidente de l'analyse sectorielle de la MBA, a qualifié le troisième trimestre de l'un des plus performants pour le secteur hypothécaire depuis le début de la pandémie. En combinant les revenus de production et de gestion, environ 85 % des plus de 325 sociétés incluses dans l'étude de la MBA ont affiché des bénéfices financiers nets positifs. Il s'agit de l'un des meilleurs taux de rentabilité enregistrés depuis que la volatilité des taux a commencé à peser sur les marges en 2022 et 2023.
Le volume de production des établissements de crédit est resté globalement stable à 634 millions de dollars, tandis que le nombre de prêts a légèrement augmenté. En revanche, la hausse des revenus est particulièrement notable : le chiffre d’affaires total a progressé de 359 points de base et le revenu par prêt s’est établi à 12 310 dollars. Parallèlement, les frais de production ont grimpé de 326 points de base, le coût par prêt atteignant 11 109 dollars, un montant nettement supérieur à la moyenne de long terme de 7 799 dollars. Cette situation confirme l’importance persistante des coûts opérationnels dans l’ensemble du secteur.
Le marché de l'achat est resté prédominant, les banques immobilières internationales (BMI) réalisant 82 % de leurs premiers prêts hypothécaires grâce à des prêts à l'achat, un chiffre nettement supérieur à la moyenne du secteur (67 %). Le montant moyen des prêts a légèrement diminué, ce qui laisse penser que les acheteurs continuent de privilégier les logements plus abordables.
Du côté des services, les chiffres sont restés stables et encourageants. Les revenus liés aux services sont demeurés constants (29 $ par prêt en revenus financiers et 92 $ par prêt en revenus d'exploitation), permettant ainsi à de nombreux prêteurs de compenser des marges de production réduites. Les entreprises disposant d'importants portefeuilles de droits de service hypothécaires (MSR) ont une fois de plus bénéficié de ce flux de revenus régulier.
Il est important de noter que la part des établissements de crédit affichant une rentabilité globale a progressé à 85 %, contre 80 % au deuxième trimestre. Cela témoigne d'une nette reprise, même si les marges bénéficiaires n'ont pas encore retrouvé leur moyenne historique de long terme de 40 points de base.
En résumé : le secteur hypothécaire n’a pas encore retrouvé son niveau d’avant la pandémie, mais il évolue indéniablement dans la bonne direction. Les revenus se raffermissent, le nombre de prêts garantis augmente, les revenus liés à la gestion des prêts restent stables et la rentabilité est de retour. Le prochain défi consiste à maîtriser les coûts de production, historiquement élevés, ce qui incitera les prêteurs à améliorer leur efficacité et à adopter de nouvelles technologies à l’approche de 2026.
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